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▣2차 전지 소재주가 투자 확대 기대감을 바탕으로 급등

 

2차전지 소재주 관련 이미지 썸네일 

-2차 전지 관련 회사가 끝없는 오르고 있습니다. 

한 회 사가 호재를 발표하면 또 다른 소재재 업체에 영향을 미쳐서 매수 새로 이어지고 있는 상황입니다. 

이번 상황에 대해 증권업계 분석은 밸류에이션 실적 대비 주가 수준 부담이 커진 상황임에도 주가에 긍정적이니 이벤트가 계속되고 있다고 판단하고 있으며 이 강세가  쉽게 꺾이진 않을 것이라고 내다보고 있습니다. 

 

-27일 현재

SKC는 8.52% 오른 190,100원에 거래를 마친 상황입니다. 

외국인 매수세가 주가를 끌어올렸습니다. 

지난 24일에 파이낸셜 스토리 데이를 열고 동박 증설 계획과 음, 양극제 사업 진출 계획을 내놓았으며 2025년 기준 동박 생산능력을 25만 T으로 기존 20만 T 대비 25% 늘리다고 발표하였습니다. 

 

SKC 이번 발표로 인해 2차전지 전반에 영향을 준 것으로 판단되고 동박 경잰 업체인 일진 머 티얼즈와 솔루스 첨단소재는 각각 14.07%,6.66% 상승했습니다. 

 

SKC가 2025년 동박 생산량 세계 1위 목표를 내걸자 증설 경쟁이 격화할 전망이 투자심리를 자극한 것으로 모드는 전문가들이 판단하고 있습니다. 

 

-전해질 업체 ,음양극재업체

후성도 15.21% 올랐으며, 음, 양극재 업체인 포스코 케미컬도 5.56% 상승했습니다. 이전에 많이 오른 에포크 로비 엠과 엘엔에프는 각각 0.32%,1,37% 오르는데 그쳤습니다. 업종 전반에 걸쳐 순환매가 이뤄지고 있다는 뜻으로 해석하는 분위기이며 이 같은 흐름이 지난 9일 에코프로 비엠이 SK 이노베이션과 10조 원 계약 공시 호재를 내놨을 때와 비슷한 양상입니다. 

계약 규모가 시장의 성장성을 보여주자 양극재와 음극재 업체까지 줄줄이 상승하는 모습이었습니다. 

 

배터리 생사업체 대비 소재주들의 주가 상승폭이 큰 이유도 있는 것입니다. 

 

-삼성 SDI

투자금 확보 문제와 관련해 사업부 분할설이 돌면서 주가에 악재가 되고 있습니다. 

-SK이노베이션

SK 배터리를 물적 분할을 실시합니다. 

-전문가 의견 (하이투자증권)

 2차 전지 소재주들이 증설 등 투자 확대 기대로 줄줄이 오르고 있다며 투자자들은 분할 이슈에 노출된 배터리 업체보다 2차 전지 시장의 구조적 성장 혜택을 받을 수 있는 소재주에 집중하는 것이라 설명하고 있습니다. 

 

 

■투자 확대 이벤트 계속되나?

단기적으로 주가 급등으로 밸류에이션 부담은 커진 상황입니다. 

전날 39배였던 일진 머티리얼즈의 12개월 선행 주가 수익비율(PER)은 44배를 넘게 되었습니다. 그나만 동박은 벨류에이션이 낮은 편이어서 양극재 업체인 에코프로 비엠과 엘엔에프의 12개월 선행 PER은 각각 74배, 89배 수준입니다. 

 

약극 재외 음극재를 모두 생산하는 포스코 케미컬도 78배입니다. 실리콘 음극재 업체로 꼽히는 대주전자재료도 73배에 에 달하고 있습니다. 

 

이렇게 대부분 70~80배에 달하는 밸류에이션을 인정받고 있다는 얘기입니다. 올초만 하더라도 50배 이하였던 업체가 대부분입니다. 성장산업이기는 하지만 제조업 특성상 이례적인 수준으로 올름세를 타고 있기 때문입니다. 

 

오름세를 타는 이유는 있습니다. 

2차 전지 소재업체들의 실적이 대부분 장기 계약에서 나오고 2025년까지 실적이 가시화한 상황입니다. 

매래가 탄탄하기 때문에 주가도 2023년이나 2024년 실적을 반영한 것이라 볼 수 있습니다. 12개월이 아니 24개월, 36개월 선행 PER을 적용하면 PER은 20 배대로 내려옵니다. 

 

-증권업계 의견 

증권업계에서는 이 때문에 이들 주가가 벨류에이션 부담보다 추가 수주나 투자 확대 등의 이벤트에 더 민감하게 반응할 것으로 내다보고 있으며 올해에만 삼성 SDI의 미국 진출 계획 발표, LG에너지 설루션의 스테 란티스 수주 계약, 체결 , SK이노베이션의 미국에 투자 확대 등이 줄줄이 예정돼 있습니다. 

 

이렇든 2차 전지를 둘러싸고 호재거리가 줄줄이 계속되는 상황인 만큼 업종 강세가 쉽게 사그라들지는 않을 것으로 판단하는 모습입니다. 

▦SKC는 여전히 저평가?

순환매 장세가 이어지고 호재가 터져 나올 가능성이 높은 저평가 종목이 유라 하다는 판단입니다. 

이날 후성이 급등한 것도 2차 전지 소재주 가운데 저평가됐다는 분석 때문이었습니다. 

 

밸류에이션으로 보면 SKC가 여전히 30배대 초반으로 상대적 저평가 상태입니다. 경쟁사인 일진 머티리얼즈보다도 낮은 수준이라고 전문가들이 판단입니다. SKC는 -글로벌 톰 음극재 기업과 협력할 것이라고 밝혔습니다. 

 

합작법인 또는 인수합병 등에 나설 가능성이 있습니다. 

 

음극재나 양극재 관련 소식이 나오면 주가 재평가 가능해지고 현재 30배대인 벨류에이션이 50배로 재평 감 되더라도 추가 상승 여력이 50% 이상 이사이란 계산을 증권가에서 하고 있습니다. 

 

▶2차 전지 소재주 소개 

SKC- 코스피 

SKC주가정보 이미지 

투자정보

시가총액 7조 2,328억원
시가총액순위 코스피 53
상장주식수 37,868,298
액면가l매매단위 5,000 l 1
투자의견l목표주가 3.93매수 l 208,929
52주최고l최저 184,000 l 69,600
PERlEPS 166.09 l 1,150
추정PERlEPS 36.19 l 5,277
PBRlBPS 3.66 l 52,243
배당수익률 0.52%
동일업종 PER
15.58

 

일진 머트리얼즈 코스피

일진머트리얼즈 주가 정보

투자정보

시가총액 4조 5,604억원
시가총액순위 코스피 75
상장주식수 46,110,835
액면가l매매단위 500 l 1
투자의견l목표주가 4.00매수 l 104,286
52주최고l최저 89,200 l 40,350
PERlEPS 95.83 l 1,032
추정PERlEPS 60.86 l 1,625
PBRlBPS 7.22 l 13,698
배당수익률 0.20%
동일업종 PER 26.29

엘엔에프  코스닥

엘앤에프 주가이미지 

투자정보

시가총액 6조 6,737억원
시가총액순위 코스닥 3
상장주식수 34,578,729
액면가l매매단위 500 l 1
투자의견l목표주가 4.00매수 l 188,400
52주최고l최저 198,800 l 35,826
PERlEPS N/A l -904
추정PERlEPS 516.04 l 374
PBRlBPS 26.70 l 7,228
배당수익률 0.02%
동일업종 PER
66.42

 

에코 프로비 엠  코스닥

에코프로비엠 주가이미지 

투자정보

시가총액 10조 3,482억원
시가총액순위 코스닥 2
상장주식수 21,919,466
액면가l매매단위 500 l 1
투자의견l목표주가 4.00매수 l 434,632
52주최고l최저 487,500 l 111,800
PERlEPS 164.95 l 2,862
추정PERlEPS 108.38 l 4,356
PBRlBPS 21.47 l 21,985
배당수익률 0.10%
동일업종PER 66.42

 





 

 

 

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