LIG 넥스원 -주가전망

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안녕하세요. 주식 스토리입니다.

이번에는 LIG넥스원에 주가전망에 대해 알아보는 시간을 가져볼까 합니다. 

첨단무기체계 강화에 따른 수익성 개선방향

 

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목차

1. 2분기 기대치 상회, 첨단무기체계 강화로인한 수익성 개선 관련 내용
2. 2021년 매출액+16% 영업이익+51% 증가 기대합니다.
3. 투자의견 매수, 목표주가 65,000원 설정

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1.2분기 기대치 상회, 첨단무기체계 강화로 인한 수익성 개선 관련 내용

LIG넥스원의 2021년 2분기 매출액은 4,400억 원(+26% ), 영업이익은 286억 원 (+273% ), 영업이익률은 6.5%(+4.3% p )를 기록했습니다.

영업이익 기준

컨센서스를 58% 상회했습니다.

영업이익- 전년 동기 환율효과로 인한 기저효과 및 일부 양산사업의 총 예정원가 감소에 따른 원가율 개선 효과 등이 반영되었으며, 특히 방위력 개선비 대비 점유율 상승추세를 기록하고 있습니다. 

첨단무기체계 강화에 따라 수익성이 개선되고 있는 것으로 파악되고 있습니다. 

 

2분기 부문별 매출

정밀타격 2,338억 원(+18%) 

-1. 현궁 3차, 전술 함대지의 기존 양 산사 업 증가 및 중어뢰

-2, 해궁 등 신규 양산사업의 매출 시현도 증가에 기여하였습니다.

-감시정찰 963억 원(+21%) 

-차기 대포병 탐지레이더: IFF 모드 5 등의 매출 증가

-항공전 :자전 547억 원(+29%)

-자항식 기만기, 정찰 타격 복합 드론 등 신규 사업 매출 증가

-지휘통제 476억 원(+16% ),

-FM무전기 및 TMMR 양산사업에 기인 등으로 전 부문 매출이 증가세를 기록했다.

 

영업이익은 전년 동기 환율효과로 인한 기저효과 및 일부 양산사업의 총 예정원가 감소에 따른 원가율 개선 효과 등이 반영되었습니다.

특히 방위력 개선비 대비 점유율 상승 추세를 기록하고 있는 가운데 첨단무기체계 강화에 따라 수익성이 개선되고 있는 것으로 파악되고 있습니다.

2.2021년 매출액+16% 영업이익+51% 증가 기대합니다.

LIG넥스원의 수주잔고가 2016~2017년 3~4조 원 수준→ 2018~2019년 5~6조 원 대로 확대

되면서 2020년부터 매출액이 증가 반전했습니다.

2020년 신규수주 2.7조 원, 수주잔고 7.3조 원을 기록했으며, 2021년에는 신규수주 2.2조 원, 수주잔고 7.6조 원대로 전망되고 있습니다. 이에 따라 2021년 연간 매출액 1.85조 원(+16%), 영업이익 968억 원(+51%), 영업이익률 5.2%(+1.2% p)로 전망되고 있습니다.

늘어나는 수주잔고를 바탕으로 외형 증 가와 첨단무기체계 강화에 따른 수익성 향상이 기대하고 있습니다.

 

3. 투자의견 매수, 목표주가 65,000원

LIG넥스원에 대한 매수의견을 유지하며, 목표주가는 65,000원으로 상향조정(기존 55,000원). 과거 5개년 PBR 평균치 1.93배를 적용했습니다.

목표주가 대비 Implied PER 은 17.1배 수준이며.

 

투자 포인트

 1) 국방 중기계획에서 방위력 개선비는 꾸준히 증가

특히 첨단무기체계 확대를 통한 체질 개선이라는 점에서 동사의 수혜가 이어질 것으로 예상되는 상황입니다.

2) 늘어나는 수주잔고를 바탕으로 외형과 이익규모가 확대가 수년간 이어질 것으로 기대된다는 점

 우상향의 주가 흐름이 기대하고 있습니다.

 

투자지표

투자지표

현금흐름표

현금흐름표

LIG넥스원에 대해 자세히 알고 싶으시면 아래 링크를 클릭하면 자세한 정보를 보실 수 있습니다. 

https://manyoung76.tistory.com/2

LIG넥스원- 기업분석및 주가정보

※ 참고문헌: IBK투자증권 리서치와 LIG홈페이지 참조하였습니다.