주식스토리

코로나 19로 인해 만은 타격을 을 입은 업종인 여행관련주에 주목해야 합니다. 

코로나 19 상황이 정상화된다면 그 동 소외되고 많은 타격을 입었지만 앞으로 최소 2년간 최 실적을 낼 수 있는 업종입니다. 

1. 증권가 목표 주가 상향하다. 

지금 현제 하나투어와 모두투어는 2018년 대비 임직원이 약 50% 내외로 구조 조정되었으며, 면세점 , 호텔, 스타샵, 자유투 어등 주요 적자 사업부들의 영업중단 및 청산도 진행되고 있는 상황입니다. 

올해 제주도에서 확인되듯이 소비자들은 너무 오랫동안 억눌린 수요로 인하여 어떠한 가격 상승(항공, 호텔/렌터카 등)도 용인할 만큼 너그러워지고 있는 가운데 2023년부터 사상 최대 실적이 최소 2년 이산 지속될 것으로 예상하고 있는 가운데

주가 역시 꾸준히 우상향 할 가능성이 열려있다는 판단입니다. 

1-1. 하나투어

1) 하나투어 간단 기업소개

일반 여행업(여행 알선) 및 컴퓨터 프로그램 개발 및 보급 등의 서비스업을 주요 사업으로 영위할 목적으로 1993 11월 설립되었고 전 세계 20여만 개 여행상품을 전국 8,000여 개의 협력 여행사, 온라인 포털, 쇼핑몰 등의 다양한 유통 채널을 통해 판매하는 종합 여행 홀세일러. 

종속회사를 통하여 출장 수요 및 자유 여행 등과 같은 특화된 시징을 위한 여행알선 사업을 영위하고 있으며, 해외를 거점으로 한 서비스 제공 사업 등을 영외 하고 있습니다. 

2) 주가 및 투자정보

기준 영업 정상화 시 예상 영업이 딕을 1,000억 원으로 가정하며, 궁극 적인 목표 시가총액은 1.8조 원(op기준) 18배 적용)입니다.

투자정보

EPS 상향을 통해 하나투어(97,000원→103,000원)

하나투어의 3분기 예상 매출액 81억 원  영업이익 -265억 원(적자)으로 컨센서스(-282억 원)에 부합할 것입니다. 

2 부기 대비 특이 사한은 없으나 9월 600여 명, 10월부터 약 900여 명 등 임직원들의 위드 코로나 대비한 업무 정상화에 따른 인건비가 소폭 상승합니다. 

인력 및 사업 구조조정에 따른 비용 적자 절감 분만 약 600억 원에 달해 영업 정상화 시 연건 영업이익은 약 1,00억 원을 예상하고 있습니다. 

1-2. 모두투어

1) 모투투어 간단 기업소개

1989년 2월 14일 설립되었습니다. 

2005년 7월 26일 자로 코스닥시장에 상장돼 매매 개시하였습니다. 여행알선 서비스 부문, 호텔 위탁운영 내국인 및 외국인들을 대상으로 국내외 기획여행상품과 항공권 등을 판매하고 있으며, 이에 관련되는 일련의 서비스를 제공하는 사업을 영위하고 있습니다. 

여행상품을 B2B 형태 위주로 판매하고 있고, 전국에 지점 및 영업소를 두어 다양한 유통채널을 관리하고 있습니다. 

2) 주가정보 및 투자정보

(32,000→35,000원)의 목표주가를 상향하기로 했습니다. 

투자정보

모두투어 3분기 매출액 32억 원 영업이익-104억 원(적자)으로 컨센서스 -99억 원에 부합하고 것입니다. 

2분기 대비 영업상의 특이 사하은 없으며 전체 임직원 약 1,000명 중 약 30% 내외의 희망퇴직을 통해 1회성 인건비(약 40~50억 원 내외가 반영될 예정이며, 하나투어와 마찬가지로 2018년 대비 임직원 수가 약 50% 내외 감소하는 것으로 자유 투어의 매각까지 감안하면 영업 정상화 시 연간 영업이익은 약 450억 원을 예상하고 있습니다. 

코라나 19가 진정되고 있는 가운데 현제 앞으로 주목해야 한다고는 판단이 시장에 지배적이며 

주가에 대해 예의 주시하여 투자방향을 잡으시는데 도움이 되었으면 합니다.