주식스토리

넥스틴은 해외 기업들이 선도하고 있는 반도체 검사장비 시장에서 웨이퍼 미세패턴 결함 검사장치를 군산 화하여 사업을 영위하고 있는 기업입니다. 

고객사로부터 신제품의 성능인증이 마치고 2021년 6월 첫 공급계약을 체결하는 등 2021년 하반기부터 신제품의 매출 발생이 본격화될 것으로 예상됩니다. 

1. 회사소개 

2010년 6월에 설립돼 반도체 검사장비 제조업체로서 해외 기업들이 선도하고 있는 반도체 검사장비 시장에서 웨이퍼 미세패턴 결함 검사장치를 국산화하여 사업을 영위하고 있고 2020년 10월 코스닥 시장에 상장하였습니다. 

넥스틴은 설립초기 OLED용 Array Test System을 개발하며 2014년 장영실상을 수상하였고 2016년 Array Tester 부를 티이 씨씨 디스플레이어에 양도한 뒤 반도체 검사장비 사업에 집중하고 있습니다. 

2014년 웨이퍼 미세패턴 결함 검사장치 시제품을 개발하였으며, 2016년 sk하이닉스, 삼성전자, 동부하이텍으로 부터 성능인증을 획들하고 2017년 장영실상을 수상하며 기술력을 인정받고 있습니다. 

경기도 화성시에 위치한 본사에 연구소 및 생산 시설을 확보하고 있으며, 국내외 고객사로 삼성전자,sk하이닉스, 메그나칩 반도체, YMTC, JHICC 등을 확보하고 있습니다. 

2. 주요 사업분야 및 주요 제품

반도체 검사장비에 특화된 사업에 집중하고 있으며, 반도체  검사장비 연구개발, 생산, 용역 등의 업무를 수행하며 매출을 시현하고 있습니다. 

주력 재품은 반도체 미세패턴 결함 검사장비로, 웨이퍼를 이용하영 전기회로를 형성하는 과정에서 발생하는 패턴의 결함 및 이물질을 검출하기 위해 웨이퍼 표면에 형성된 회로의 이미지를 촬영한 후 인공지능 알고리즘을 기반으로 기존에 촬영한 특정 이미지와 비교하여 차이점을 검출하는 광학계 방식을 사용하고 있습니다. 

2-1. 광학계 검사장비 

광학계 종류나 구현 방식에 따라 크게 Brighht feld 방식, Dakrk Field방식, Macro방식으로 구분되는데 

제품은 Bright field방식, Dark Field 방식 모두 구현이 가능하며, 사용목적에 따라 광 결로를 Bright Field방식 또는 Dark Field 방식으로 선택하여 사용할 수 있는 특징입니다. 

또한 동사의 제품은 대면적의 빛을 다수의 cmos센서로 공간 것으로 분할하는 2차원 이미징 기술을 적용하여 검출 속도 및 감도를 향상하고 있습니다. 

3. 매출 실적

넥스틴의 사업보고서(2020년 12월)에 따르면, 매출은 제품부문, 용역 부문 및 기타 부분으로 구분되며

2020년 기준 매출은 제품 461.2억원과 용역 33.2억 원에서 발생되고 있고 제품이 속하는 반도체 검사장비 산업은 전방산업인 반도체 산업의 경기에 영향을 받는 산업입니다. 

이에 따라 2019년 중국의 반도체 구기 정책, 미중 무역분쟁 등의 이유 사항으로 인하여 전방업체의 설비 투자가 감소되면서, 2019년 삼성전자, 2020년 미중 무역 분쟁 격화로 중국 기업인 YMTC, JHCC 등을 신규 고객사로 확보 2020년 매출액 494.5억 원이 크게 성장하였습니다. 

최근 코로나19로 인해 디지털 화가 가속화 됨에 따른 헬스 케어 기기, 스마트폰, 노트북, PC 등 전자기기의 수요 증가 및 데이터 센터 확장 등의 요인으로 전방산업의 회복세가 나나 탐에 따라 2020년 12월 키 파운드리 반도체 검사장비 반도체 검사장비 공급계약 28억 원 등 국내외 신규 및 추가 프로젝트를 수주하였습니다. 

또한 2021년 6월 Beijing E-town Tech Co.Ltd에  AEGIS-II 첫 공급 계약(59.5억원)을 체결하며, 고객사로부터 성능인증을 마친 상태입니다. 

이를 통한 2021년 부터신제품인AEGIS-II 의 매출 발생이 본격화될 것으로 예상됩니다. 

4. 시장동향 

전방 산업의 경기 변동에 영향을 받는 디스플레이 및 반도체 장비 산업 4차 산업에 따른 반도체 수요 증가 등의 요인에 따라 기존 시스템의 교체/ 신규 수요가 발생되면서 반도체 검사장비 산업의 성장이 전망됩니다. 

4-1. 기술집약적 자본집약적, 진입장벽이 높은 특성을 보유한 반도체 검사장비

산업 반도체 검사장비는 반도체 제조공정에서 불량을 검출함으로써 불량으로 인한 손해를 줄이고 제품의 신뢰성을 높이는데 이용되는 장비로, 웨이퍼 가공, 칩 생산, 조립 등의 공정에 배치되어 각 공정별 특화된 검사 및 측젇을 진행하는 장비를 말합니다. 

반도체 검사장비는 수요자 맞춤형 다품종 소량생산 체계를 따르고 있습니다. 

반도체 검사장비 산업은 전방 산업인 반도체 산업과 밀접하게 연고나된 산업으로 전방산업의 경기 변동에 직접적인 영향을 받고 있습니다. 

반도체 산업은 바도체의 기술 트렌드 변화에 따라 개발, 생산, 판매가 이뤄지기 때문에 반도체 검사장비 산업은 전방산업인 반도체 산업의 변화에 미감 하게 반응합니다. 

반도체 검사장비 산업은 반도체 산업의 서립 투자가 이뤄지는 시기와 장비의 기술 수명(약 3~5년)에 따른 장비 교체 시기에는 매출과 수익실현이 가능하지만, 투자가 이뤄지지 않는 시기에는 매출이 부진한 모습을 나타내고 있습니다. 

또한 반도체검사장비 산업은 반도체의 급변하는 기술 트렌드와 응용분야의 확대로 미세패턴 검사, 3D 적층 검사, 고속 검사 등 기존 대비 향상된 성능 및 기능을 만족시키기 위한 기술혁신이 요구되는 기술 중요도가 높은 기술 집약적 산업이고, 높은 초기 개발비용과 대규모 투자가 수반되어야 하는 자본 집약적 산업입니다. 

또한 반도체 제조업체의 공정기술에 부합하는 장비 제작을 위해 협력관계가 필수적이고, 제품 신뢰성 검증에 상당한 시간과 비용이 필요하여 반도체 제조업체는 성능이 검증된 기존 거래업체를 선호하기 때문에 신규 업체들의 진입장벽이 높은 산업입니다. 

이에 따라 반도체 검사장비 산업은 반도체 장비 관련 기반 기술력을 갖춘 해외 (미국, 일본, 유럽) 기업들이 시장을 선도하고 있습니다. 

시장조사업체 VLS(2021년3월 자료에 따르면, 2020년 세계 반도체  제조장비 시장 점유율 상위 15위 기업 중 검사장비 관련 기업은 해외 AMAT(미국), KLA(미국), Hitachi(일본) 등이 있으며, 국내 기업의 경우 현제 성장단계이며 

세메스만 13위에 위치하고 있습니다. 

국내는 세메스 외에도 HB솔루션, 오로스테크놀로지 등에서 반도체 검사장비 군산화를 위해 연구개발을 진행하고 잇습니다. 

내용이 많아서 시리즈로 작성하도록 하겠습니다. 

2021.10.31 - [기업분석] - 넥스틴 기업분석 - 2번째 이야기 /반도체 장비관련기업/재무상황/주가정보/투자정보