반도체 - 아직은 신중하게 접근할 필요!!
1. 국내 기업실적 리뷰
- 2021년 KOSPI 영업이익 컨센서스 231.1조 원, 순이익 컨센서스 192.0조 원으로 전주 대비 소폭 하락 하락하였습니다.
- 2분기 실적 발표 마무리.
KOSPI 2분기 영업이익 56.6조 원,
순이익 43.3조 원으로 각각 컨센서스 대비 10.2%, 11.7% 상회하였습니다.
2. 업종별 이익 컨센서스/종목 스크리닝
- 주간 수익률 상위 업종: 은행, 보험, 건강관리
하위 업종: 반도체, IT 하드웨어, 디스플레이
- 이익 컨센서스 변화율 상위 업종: 호텔레저, 운송, 보험이며
하위 업종: 유틸리티, 조선, 소프트웨어입니다
- 실적 상향 종목(EPS1 기준): 대한항공, CJ프레시웨이, 이마트, 루트로닉, 팬오션, 동양생명, 성광벤드, 덴티움, GS, LX세미콘, 한화 에어로스페이스, SK텔레콤 등입니다.
- 52주 신고가 경신 & 거래량 증가 종목: 삼성 바이오로직스, SK바이오사이언스, 삼성화재, DB손해보험, 한솔 케미컬, 엘앤에프, 현대해상, 천보, 에코프로 등입니다.
-5년 평균 PBR 하회, 저평가 매력도 높은 종목: 한국콜마, 코웨이, 삼성생명, 한화생명, KT&G, 스튜디오 드래건, GS리테일, 한국전력, 코웰패션, LIG넥스원 등입니다.
3. 글로벌 매크로 지표
- 금리: 미국채 10년 물은 1.26%, 미국채 2년 물은 0.21%로 전주 대비 하락
- FX: 달러 인덱스 93.1pt로 전주와 유사. 원/달러 1,168.4로 급등. 전주대비 원화 약세. 반도체 부문의 외국인 주식 매도세가 원화 약세 압력을 강화
- 원자재:WTI66.9$, Brent 69.0$로 전주 대비 하락. 구리 가격은 9,247.5USD/MT로 전주대비 하락. 금 가격은 1,787,6USD/oz로 전주대비 상승함.
4. 주간 체크
- 최근 외국인이 반도체 업종을 대량 매도하며 증시 낙폭 확대되었습니다.
20일 누적 순매도 기준 외국인은 삼성전자를 6.3조 원, SK하이닉스를 2.4조 원 매도하였고, 이는 2000년 이후 최고치. 대량 매도의 원인은 2022년 메모리 반도체 수요 부진 및 가격 하락 전망 때문입니다.
8월 17일 기준 전고점 대비 삼성전자는 -18.4%, SK하이닉스는 -31.6%까지 하락하였습니다.
- 2000년 이후 삼성전자에 대해 2조 원 이상(20일 누적)의 외국인 대량 매도가 발생한 사례는 6번. 2018년 무역분쟁 당시 1차례를 제외하면, 외국인 대량 매도 이후 6개월 간 삼성전자의 수익률은 지수 대비 부진한 흐름을 보였습니다.
경기 사이클의 영향을 크게 받는 반도체와 모바일 부문의 특성상, 해당 연도의 양호한 실적이 발표되더라도 향후 수요 부진과 가격 하락이 예상되는 국면에서는 부진한 주가 흐름을 보이는 경향이 있습니다.
- 삼성전자의 본격적인 상승 모멘텀은 2022년 이익 전망의 불확실성이 해소되는 시점 이후로 예상. 현재 각 증권사별 삼성전자의 2021년 영업이익 전망 치는 50조 원대로 편차가 크지 않은 반면, 2022년 영업이익 전망치는 최소 50.9조 원에서 최대 80.9조 원으로 편차가 매우 큰 상황입니다.
내년 1, 2분기 전방 수 요 부진에 대한 우려로 실적 전망치 또한 하향조정되고 있는 상황입니다.
실적 불확실성이 해소될 수 있는 올해 4분기 이후가 매수 타이밍으로 적절하다고 판단됩니다.
삼성전자 외국인 대량 매도 6차례 당시 주요 내용과 지수 대비 상대수익률
| 일자 | 주요 내용 | 외국인순매수 수정주가 | 상대수익률(%p) |
| (20일누적, 십억원) (원) | 1W 1M 3M 6M 12M | ||
| 2004-05-06 | 삼성전자 자사주 매입 기간 중, 외국인 매도세 심화 | -2,140.2 10,560 | 1.7 -2.2 -9.4 -15.7 -23.0 |
| 2013-06-20 | JP모건 매도 보고서 발간. 전세계 모바일 기기 수요 부진 및 갤럭시 S5 판매량 감소 전망 | -2,175.6 26,580 | 1.6 -2.7 -2.2 -0.3 -8.1 |
| 2017-08-11 | 반도체 슈퍼싸이클 도중 차익실현 목적의 외국인 매도세 심화 | -2,119.8 44,620 | 3.5 9.0 17.3 -0.7 5.3 |
| 2017-12-20 | 반도체 슈퍼싸이클 막바지 | -2,043.2 50,880 | 0.4 -5.0 -0.2 -3.2 -6.5 |
| 2017-12-20 | 미중 무역분쟁 시작 | -2,380.8 47,700 | 0.1 3.1 11.9 6.1 11.4 |
| 2020-03-05 | COVID-19 사태 심화, 글로벌 경기 둔화 | -2,309.0 57,800 | -0.1 -1.6 -11.2 -16.0 -1.9 |
| 2021-08-13 | 모건 스탠리 매도 보고서 발간. 반도체 D램가격 하락 전망 | -6,084.1 74,400 | |
| 전체 평균 | 1.2 0.1 1.0 -5.0 -3.8 |
자료: Quantiwise
국내 업종별 영업이익 컨센서스 및 컨센서스 변화율
'경기동향' 카테고리의 다른 글
| 동화기업3분기- 리튬이온전지 전해액 부문 수익성 대폭 개선 될전망 (0) | 2021.09.17 |
|---|---|
| 코스모화학-"패배터리 리사이클 사업에 진출하기로 ...결정" (0) | 2021.08.27 |
| OCI -2전지 소재 진출 개발추진 (0) | 2021.08.27 |
| HMM -파업관련코멘트 (0) | 2021.08.24 |
| 주식시장리뷰-미증전망,테이퍼링우려와 기업실적호조영향 (0) | 2021.08.24 |