HMM -파업관련코멘트

파업이슈 

● 21. 08. 20: 중앙노동위원회 조정 중지 결정으로 육상 노조 쟁의권 확보. 기존 노조가 주장한 임금인상률 +25%, 성과급 1200% vs. 사측이 제안한 임금인상률 +8%, 격려금 500%간 차이점을 좁히지 못했습니다.

● 21. 08. 23: 해상노조역시 중노위 조정 중지 결정으로 쟁의권 확보. 파업 찬반투표 결과 조합원 92%가 파업에 찬성하였습니다. 또한 25일 집단 사표를 제출할 계획이라 밝혔습니다. 

 

재협의 가능성이 열려있기 때문에 투자의견 유지함.

 

● 해상노조에서 사측에 최후통첩을 보낸 것으로 판단함. 집단 사표를 제출할 계획을 밝 힌 배경에는

① 스위스 MSC에서 HMM해상직 대상으로 연봉 두 배를 제시하면서 공격적 인 스카우트를 했었습니다. 

② 선원법상 운항 중인 선박이나 외국에 있는 선박은 파업이 불가능 합니다. 

③ 대주주인 산업은행의 행동을 촉구하고자 ‘집단사표’라는 카드를 꺼낸 것으로 추측됩니다.

 

● 다수의 언론기사에 따르면 노조 측 제안을 수용할 경우 추가 비용은 약 1,200억 원. 이 는 21년 당사 추정 매출액 대비 1% 수준이기 때문에 파업으로 가지 않는 이상 기업가치에 미치는 영향은 제한적이라 판단하고 있습니다.

 

● 그러나 만약 해상노조가 집단사표를 제출하고 해외 선사로 이직한다면 기업가치에 부 정적인 영향은 피할 수 없습니다.

아직까지 사측 제안에 따라 재협의 가능성이 있기 때문에 투자의견 및 목표주가를 유지하는 방향으로유지하고 있습니다 다.

hmm목표주가이미지 

주가정보

Stock Data
90일 일평균거래대금	3,402.29 억원
외국인 지분율	8.9%
절대수익률 (YTD)	167.7%
상대수익률 (YTD)	160.2%
배당수익률(21E)	0.0%

재무정보

(십억원)	2019	2020	2021E	2022E
매출액	5,513	6,413	12,223	12,909
영업이익	-300	981	6,039	6,226
순이익	-590	124	3,708	5,110
ROE (%)	-55.5%	8.9	72.9	46.4
PER (x)	-1.9	36.2	6.0	4.3
PBR (x)	-1.0	2.7	2.6	1.6

참고:이베스 증권 관련 정보 참조