주식스토리

불록 체인을 내무 태스크포스 (TF) 만들어 준비 중이라 합니다. 대표 MMORPG 리니지 도입 가능성 높다고 합니다. 

엔씨 소프트가 요증 게임 업계에서 '핫(HOT)한' 블록체인 및 대 체블가 토큰 NFT대열에 합류한다는 소식입니다. 

내년 중 기존 게임 및 신작에 이를 결합한 새로운 서비스를 선보인다는 계획이라 합니다. 

그동안 리니지 시리즈 등을 서비스하면서 쌓아온 게임 내 경제 시스템 운영 노하우를 최대한 활용, 이른바 돈 버는 게임(프레이 투언, PLAY TO EARN) 시장에 뛰어든다는 것입니다. 

위메이드 간판작 미르 시리즈이 글로벌 버전인 미르 4에 블록체인 기술을 탑재해 기대 이상의 흥행 성과를 거두는 만큼 엔씨 소프트도 리니지로 새로운 성장 동력을 만들 수 있을지 관심이 쏠리고 있습니다. 

국내 기업 NTF사업현황

엔씨 소프트 최고 재무 책임자(CFO)는 지난 11일 열린 실적 발표 이후 콘퍼런스 콜에서 게임과 NFT블록체인의 결합이 엄청난 기회를 안겨줄 수 있다고 믿는다고 하고 현제 내부 태스크 포스를 만들어 준비 중이라고 밝혔습니다. 

엔씨소프트는 주력 게임인 리니지류의 다중 접속 역할 수행 게임(MMORPG) DL NFT 적용에 가장 적합한 장르로 보고 있습니다. 

현제 기술적인 준비는 거의 끝난 상태이며 내년 중 NFT와 블록체인을 적용한 게임을 발표할 계획입니다. 게임을 하며 돈을 벌 수 있는 플레이 투언 시장에 뛰어든다는 것입니다. 

업계에선 대표 지식 재산권(IP)인 린지와 향후 출시되는 신작 등에 NFT를 적용할 가능성이 높다고 보고 있습니다. 

엔씨 소프트는 어느 게임에 적용할 건지는 저희가 말씀 안 드려도 잘 아실 것 같습니다. 저희가 하고 있는 MMORPG가 NFT적용에 가장 적합한 장르라고 보고 있습니다. 

1. NFT도입 수식에 목표가 잇따라 상향 조정하다. 

엔씨 소프트는 리니지를 비롯한 다수의 MMORPG를 운영하며 쌓은 가상자산 개념과 재화 획득, 교환 등에 대한 노하우를 십분 활용할 예정입니다. 

NFT가 게임에 잘 접목되기 위해서는 게임 내부 경제 시스템에 대한 관리, 이해에 대한 경험과 지식, 기술이 가장 중요하다며 이런 측면에서 저희가 가장 경쟁력 있는 서비스를 제공할 수 있는 회사라고 생각한다고 강조하며

NFT 도입은 엔씨소프트의 숙원이었던 해외 확장에서도 근정적인 효과를 낼 수 있을 것으로 기대되고 있으며 각종 규제에 막혀 NFT게임 출시가 어려운 국내와는 달리 해외 시장에서는 NFT를 연계한 게임이 사업성을 인정 박고 있기 때 무입니다. 엔씨 소프트는 그간 국내 매출 비중이 경쟁사 대비 높아 내수 기업이라는 비판을 받아왔었습니다. 

시장의 평가는 긍정적이며, 엔씨 소프트가 컨피런스 콜을 통해 NFT 게임 출시 계획을 발표하자 당일(11일) 회사의 주가는 상한가까지 치솟아 299.92%(18만 1000원) 오른 78만 6000원에 거래를 마쳤습니다. 다만 이튿날인 12일 주가는 전일대비 9% 하락한 71만 5000원에 거래를 마쳤습니다. 

플레이 투언 게임에 대한 기대감에 증권가에선 모처럼 엔씨 소프트의 목표주를 상향 조정하고 있습니다. 

1-1. 증권가 의견 

DB금융투자는 목표주가를 기존 88만 워에서 125만 원으로 높였고 이베스트 증권도 기존 74만 원에서 118만 원으로 올려 잡았습니다. 이밖에 삼성과 한화, KTB투자, 유안타증권 등이 목표가를 올렸습니다. 

2. 게임 엔터업계 NFT사업 강화하다. 

다른 게임사들도 NFT사업에 적극적으로 뛰어들고 있습니다. 

대표적인 기업이 위메이드는 지난 8월 게이 내에서 재화를 체굴 해 이를 화폐로 교호나 해 현금화할 수 있는 MMORPG 게임 네에서 재화를 체굴 해 이를 화폐로 교환해 현금화할 수 있는 MMORPG 게임을 출시했습니다. 이게임은  지난 11일 기준 도시 접속자 130만 병을 돌파했으며 출시 단시 11개였던 서버도 총 207개로 늘었습니다. 

넷마블도 블록체인과 NFT를 연계한 게임 개발에 착수했으며 컴투스도 내년 출시하는 '서머너즈 워: 크로니클에 플레이 투언 방식을 적용할 계획입니다. 

게임빌은 내년 상반기 NFT거래소를 설립할 예정이며 카카오 게임즈도 스포츠, 게임, 메타버스에 특화된 NFT거래소를 개발하고 있습니다. 

이밖에 하이브와 JYP 엔터테인먼트 등 엔터업계도 NFT사업을 강화하고 있으며 하이브는 두 나무와의 지분 교환에 이어 리얼타임 콘테츠 설루션 기업인 자이언트 스텝에 자금 투자를 추징하고 있습니다. 

JYP엔터테인먼트는 지난 7월 두 나무와 NFT사업 제휴를 발표하고 K팝 기반 NFT플랫폼을 만들기로 했습니다. 

엔케이 물산과 갤럭시아 머니트리 등도 주주총회에서 사업목적에 NFT를 추가 허며 해당 사업을 강화하고 있습니다. 

넥슨, NC, 넷마블 3분기 실적 영업이익 감소 전망이며 낮아진 신작 기대치... 과금 정책 거부감 한계입니다. 

한동안 잘 가나 갔던 게임 업계 빅 3인 엔씨 소프, 넥슨, 넷마블의 올 3분기 (7~9월 실적이 나란히 부진한 것으로 예상하고 있습니다. 

부진을 타파하고자 야심 차게 출시한 신작 흥행 성과동 기대에 못 미치는 상황에 해외 악재 , 과징급 정책에 대한 국내 이용자 불만과 복합적으로 작용하였기 때문이라 보고 있습니다. 

1. 에프엔 가드 정보

1-1. 엔씨 소프트

연결기준 매출은 전년 동기와 비슷하난 영역이익은 3분의 1 이상 바진 1395억 원에 그칠 전망입니다. 

영업이익률은 24.2% 전년 동기보다 무려 13% 포인트 하락할 것으로 예상됩니다. 

바람의 나라 연과 카트라더 러시 플러스 등 모바일 신작 덕에 한동안 거칠 것 없이 성장하던 넥슨은 올 3분기 들어 쉬어갈 것으로 예상한다 밝히고 있습니다. 

1-2. 넥슨

앞서 넥슨은 지난 2분기 실적 발표를 하면서 3분기 전망치를 함께 내놓았는데 전년 동기에 비해 마이너스 성장할 것으로 예상하고 있습니다. 

넥슨인 제시한 3분기 실적 가이던스는 매출의 경우 전년 도익보다 10%에서 최대 18% 감소한 6,693억~7318억 원 수준입니다. 

영업이익 간은 기간보다 8%에서 최대 27% 줄어든 2057억~2589억 원에 그치고 있습니다. 

1-3. 넷마블

신작 출시에 힘입어 매출이 개선되는 등 다소 양호한 성적을 달성할 것으로 보이고 있습니다. 다만 수익성은 빠질 것으로 예상되고 있습니다. 

3분기 연결 영업이익 추정치는 전년 동기보다 9% 줄어든 795억 원 수준입니다. 

영업이익률은 11.3%로 전년 동기 보다 2.3% 포인트 떨어질 전망입니다. 

주요 게임사들이 올 들어 굵직굵직한 신작을 내놓았음에도 나란히 역성장으로 돌아선 것이라 배경에 관심이 모이고 있습니다. 

넷마블은 8월에 야심작 '마블 퓨쳐 레볼루션을 출시했습니다. 

엔씨소프트는 '블러드엔 소울 2'를 내놓았으며 신작 흥해어 

신작 흥행 성과가 3분기 재무 성적에 온전히 반영되지 못한 것이 크게 반영되었다는 전문가들의 판단입니다. 

아울러 일부 게임은 조작 방법 등이 어려워 진입장벽이 높은 데다 과도한 과금 유도로 이용자 불만을 받으면서 기대만큼의 성과를 달성하지 못했다는 평가도 나오고 있습니다. 

2. 증권가에 추정

블러드에 소올 2의 하루 평균 매출은 당초 예상치인 50억 원에 크게 못 미친 10억~30억 원 수준입니다. 

외부 악재도 걸림돌로 작용하였습니다. 

넥슨의 경우 매충의 상당 부분을 차지하는 중국 시장에 게임산업에 대한 규제를 강화하고 있는 추세 이어서 넥슨의  야심작 '던전엔 파이터 모바일'의 중국 시장 출시가 무기한 연기되고 있는 이유도 같은 이유라 볼 수 있으며 무엇보다 MMORPG(다중역할 수행 게임) 과금 정책에 대한 국내 유저들의 반발이 심이 누적된 것이 원인으로 꼽고 있습니다. 

특히 엔씨소프트의 경우 간판 게임인 리니지 시리즈가 모바일 , PC 모두 매출이 감소하는 경향을 보이고 있습니다. 

단순히 신작 출시로 인한 마케팅비, 인건비 증가 영향으로 3분기 실적을 평가할 수 없단 의미입니다. 

이를 직접적으로 지적하며 목표주가를 하향한 애널리스트 리포트도 나왔습니다. 

이달 만해도 이 베슨 투자증권권과 DB금융투자, 신한 금융투자가 목표주가를 하향 조정하였습니다. 

2-1. 이베스트 투자증권 의견

블소 2의 예상 대비 대폭 부진에 따른 신작 모멘텀의 상실, MMORPG  1등 업체로서의 프리미엄 상실 등으로 주가가 큰 폭의 조정을 거쳤다며 현제 주가는 이론적인 벨류에이션 측면에선 2016년 이후 최저 수준까지 떨어져 일정 수준 저평가 구간에 진입한 상황이라 말하고 있습니다. 

증권업계는 리니지 W에 엔씨소프트의 실적 회복 여부가 달렸다고 말하고 있습니다. 리니지 W는 엔씨 소프트가 오는 11월 4일 글로벌을 겨냥해 출시하는 신작 리니지 IP은 일본과 대만에서 모바일 게임으로 서비스되고 있으나, 국내와 비교하면 이용자 수는 현저히 낮아지고 있습니다. 

엔씨 소프트는 최근 과도한 BM를 삭제하고 트래픽을 회복하는 전략에 집중하고 있습니다. 

리니지 W에는 게임 아이템 및 계정 거래를 지원하는 등 유저 친화적인 정책을 도입한다고 합니다.